网易Q2游戏同比增9.7%，投资亏损29.5亿令人意外，丁磊：《遗忘之海》口碑改善中 | 游戏观点 | 游戏报道

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游戏新闻报道/8月20日，网易公司发布了2026年第二季度财报。财报显示，2026年Q2 净收入为人民币 301 亿元，同比增加 7.9%。游戏及相关增值服务净收入为人民币 250 亿元，同比增加 9.7%。Q2 归属于股东的净利润为人民币 70 亿元，同比减少18.8%。

游戏新闻整体评价，网易二季度主营业务游戏、有道、云音乐都实现了同比正增长，而经营费用同比增速合理、稳健，且并不多。因此对于Q2净利润同比下滑18.8%很多人都会奇怪，其实答案在财报中也有披露，实际跟游戏业务关系并不大。

财报披露，网易第二季度的投资亏损达到了29.53亿元，此外第二季度还计入了4.36亿元的汇兑损失，两项相加合计近34亿元的损失，是网易二季度利润大幅波动的主要原因。

根据每个季度网易向SEC提交的13F文件可以看到，网易于2025年Q2首次建仓买入拼多多股票，并于2026年Q1大幅加仓、26年Q2再小幅加仓，截止Q2网易持有拼多多956万股，拼多多成为网易对外财务投资的主要持仓股票。本季度网易财报出现的大幅投资亏损、主要原因之一是拼多多股价最近一年的大幅波动。

而排除网易持仓拼多多股票造成的短期投资收益波动，整体来看，网易游戏业务表现稳健。

《逆水寒》手游在6月推“新世界”版本，上线首日活跃玩家突破1000万，同时在线人数创下两年来新高。

《率土之滨》则通过“率土杀”、S3爽玩版、11周年心愿武将等玩法内容更新，迎来近一年回归用户高峰。

《蛋仔派对》注册用户突破7亿，月活稳定在1亿以上，畅销榜最高升至第三位；其UGC生态持续繁荣，创作者累计奖励金额超2亿元。

《永劫无间》在二季度完成PC与移动端打通，并在五周年庆期间推出全新陆地与水下战场及水下战斗系统，带动全平台参与度提升。

《燕云十六声》二季度Steam平台好评率持续保持在87%以上，多次登上Steam全球畅销榜前三，同时于6月成功登陆Xbox平台。在国内市场，《燕云十六声》围绕“青州”及“江南”等新版本完成品牌全面升级，单季度营收实现同比强劲增长，登上iOS畅销榜TOP3，月活用户再创历史新高。

以下是今晚财报电话会实录：

《遗忘之海》的目前表现如何？未来游戏计划如何调整，有没有进一步改善游戏的措施？

丁磊：《遗忘之海》上线后，收到了很多玩家的反馈，其中有不少是批评的。我们回顾了玩家提出的意见，我们在强烈探索性质的视觉风格，以及肉鸽大世界的较为创新玩法设计时候，没有能够充分降低玩家在初期的理解成本，影响了玩家的初期体验。

目前针对这个问题，团队已经储备了大量优质的内容，为产品的长期运营、持续拓展提供了立足点，在经历了上线磨合以后，高频次的产品内容迭代和体验优化，我们看到用户逐渐认可目前产品的核心玩法和内容品质，已经回归到对游戏内容和运营的探讨，目前整个用户群体的口碑和满意度都在持续改善。

在未来，我们会继续服务好核心用户，对用户提出的体验问题会持续优化，另外也会进一步梳理游戏前期的内容，让创新玩法和内容能够被用户接受。我们对这款产品的长期运营还是非常有信心的。

请教一下《无限大》的研发进度如何？市面上都市开放世界上有多个竞品，《无限大》的突围策略是什么？

胡志鹏：《无限大》的研发进展还是比较顺利的，在即将到来的科隆游戏展上会公开游戏最新的进度，请大家期待。面对竞争，我们认为《无限大》作为都市开放世界、始终有自己独特的优势，这种优势跟产品的调性、主题、玩法、内容上的独特性有关，是可以带来相比市面上其他开放都市游戏不一样的新鲜感，我们始终觉得高品质的内容，独特的叙事调性，以及创新的玩法，和更合理的商业化模式，是保证产品成功的关键。

过去两年网易主动在减少新游戏的数量，进一步聚焦到重点产品上，取得了强劲表现，未来公司的主要增长驱动力是怎样的？

丁磊：第一，我们对精品游戏内容的投入会持续不断的加强，方向一定要把握清楚，内容质量要做好。第二，我们会充分利用AI这个能力放大器，加速产品开发的进度和用户在游戏世界中的体验，我们很有信心相信，在AI工具的加持下，我们会比其他公司同行做出更多优质内容的体验。

最近看到网易两款新游戏，《雾海之下》《诡影藏锋》，如何看待商业化潜力和上线时间？

胡志鹏：这两款产品还处于集中打磨玩家体验的阶段，打磨到满足玩家的需求后才会上线。作为内容生产方，我们始终认为，提供优秀的游戏体验、会得到相应的商业化结果。