喜迎曙光！游族网络单季净利润破1亿、同比大增319% | 游戏观点

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游戏新闻报道/2020年底，游族网络掌舵人林奇因故离世，引起圈内圈外一片哗然。无论是他本人对三体IP的热情和豪赌，还是游族自身“科技传颂文明”的使命，都被紧急按下了暂停键，只能由后人接手。

创始人的突然离世，不光是上海游戏圈的重大损失，也给当时蒸蒸日上的游族带去了一场绵延六年的阴雨。股权多次变动、内部管理团队遭遇较大调整……负面消息缠身的游族，不可避免地在过去几年陷入了阶段性业绩低谷。

直到后来，马孔多不再下雨，游族也迎来云开雾散的第一道曙光。

近期，游族发布2025年年报及2026年一季报，报告显示，2025年公司实现营业收入14.02亿元，其中海外市场收入9.32亿元，同比提升8.1%。2026年一季度，游族营收3.54亿元，归母净利润为1.04亿元，同比大幅增长320%；扣非净利润4634.35万元，同比大增347.4%。

单季度净利润破亿、同比增长320%，连带着股价飘红至今……种种迹象预示着，游族网络在2026年迎来了阶段性拐点，正走出最艰难的那段时期。

5月20日的线上投资者关系活动上，对于游族一季度业绩大幅改善，公司管理层将其解释为“主营业务稳健与 AI 提质增效的双重驱动”。推动次日（5月21日）股价快速上涨，截至当天收盘，游族股价大涨4.27%。

游族高管提到，2025年公司海外收入占比66.5%，创历史新高，并提到公司正在切入小游戏赛道，优化收入结构。另外，随着AI 深度融入游戏研发与发行环节，推动公司Q1主营业务毛利率同比提升 3.73%，提质增效成果明显。

出海、小游戏和AI，手握三张王牌的游族正大步迈出业绩阴霾。

SLG拉动出海业务创新高，“少三”小游戏助力收入年增3倍

游族出海游戏收入占比创新高，并不让人意外。作为国内最早出海的上市公司之一，游族早在2021年就旗帜鲜明地提出了“全球化卡牌+”战略。去年的产业年会上，CEO陈芳在演讲中透露，游族的海外收入已经连续11年高于中国大陆地区的营收。

当然，游族的全球化之路并非一帆风顺。陈芳曾透露，最初《少年三国志》出海时，“可能99%以上的收入和利润”都由中国大陆市场贡献。直到2019年底《少年三国志2》的出现，才让“全球化”彻底烙印在了这家公司的DNA中。之后《少年三国志：零》《绯色回响》等产品登陆中国港澳台及日本、韩国、东南亚、欧美市场后，也都有不错的表现。

相比后来让游族名声大噪的“全球化卡牌+”，过去一年推动公司海外业务大涨的，反而是SLG。

这也是游族最早出海，也是最擅长的品类之一，早期面向国内开发卡牌游戏时，游族就已经在欧美市场推出SLG产品，如2019年上线的手游《权力的游戏凛冬将至》，早早证明了游族对出海SLG的研运能力。

游族年报提到，得益于《权力的游戏凛冬将至》PC 版、《战火与永恒》等SLG游戏的长线精细化运营，进一步提升海外地区游戏收入占比。

其中，《战火与永恒》全年收入再创新高。报告期内，游戏保持高频高质量内容更新，共计推出 12 个大型版本更新，新增游戏玩法紧密围绕玩家核心诉求，系统扩展了角色成长突破与联盟对抗维度，有效激发了策略博弈热情，游戏用户活跃度稳步提升，带动游戏流水创历史新高。

游族财报里另一个值得一提的亮点，就是小游戏。

小游戏，是国内上市公司不容错过的重要机会，几乎所有选手都已经下场，重心放在海外市场的游族也不甘寂寞。从现实层面考虑，卡牌本就是最适合“手改小”的类型，擅长卡牌手游研发的游族更手握“少年”系列IP，天然适合下场小游戏。

年报提到，公司围绕存量IP矩阵加速拓展小游戏赛道，打造新增长极。报告期内，《少年三国志-怀旧版》小程序凭借经典版本复刻与“霸业无双全服赛事”等创新运营活动，收入实现年增3倍。

不过，目前《少年三国志-怀旧版》暂时没有出现在微信小游戏排行榜高位，可能内部仍然调整优化。

这还只是开始，游族高管在投资者关系活动上透露：公司储备有基于“大皇帝”“少年三国志”IP 等多款小游戏产品，正处于研发测试阶段。可见，小游戏将会是游族国内业务的下一个重心，未来将进一步拓宽产品矩阵。

AI游戏、算力、具身智能，游族抢跑AI时代

当米哈游喊出“砸下1000亿做AI”、B站高呼“AI能带来10倍增长”……AI已经成为2026年的大厂必争的关键赛点。但其实，游族也是游戏圈最早拥抱AI的上市公司之一。

早在业内“谈AI色变”的2023年，他们就开始鼓励前沿AI技术的落地应用。陈芳曾向游戏新闻透露，自2023年5月开始，内部只要有想尝试AI的员工，都能通过IT系统申请账号和权限，获得包括Chat GPT在内一系列现成AI工具集成。

当时陈芳在采访中提到，AI应用从“入门”转变至“初期”的一个重要标志，是“内部有没有提供一个类似中台的专职部门”。

因此，早在被称为“生成式AI元年”的2023年，游族便成立了类似中台职能的AI 创新院，并打造了“YOOZOO.AI”智能体聚合平台，围绕 AI 智能体、AI 算力及软硬件协同等多维度全面推进技术布局。

其中，“YOOZOO.AI”智能体聚合平台，为策划设计、投放运营等数十个全球化研运业务环节提供智能体及工具服务，接入近40个大模型，实行Token 无限额。目前已实现70%测试用例自动生成，本地化翻译成本累计降低80%等成果。

游族高管提到：“旗下 AI 创新院已构建起贯穿研发、发行全链路的 AI 赋能体系。在研发端，AI 创新院着力夯实研发基础并赋能游戏生产管线，不断推进广告素材生成、代码生成、TTS 语音生成、本地化翻译等多个领域的生产自动化、标准化、规模化，提高游戏研发体系工业化水平。”

发行端，AI技术实现从版本发布、平台接入、市场推广等发行全流程的工具化覆盖。研运、发行环节均实现了有效提质增效，助力费用精细化管控。此外，游族还通过探索 AI 玩伴“小游酱”以及智能 NPC 等创新实践。如《绯色回响》一周年的推出模拟互动的即时功能，实现“千人千面”的游戏互动，也助力提升精细化运营。

值得一提的是，游族也在探索AI原生游戏方向。作为三体宇宙首款官方授权正版三体IP游戏，《我的三体：2277》被官方定位为一款“AI原生游戏”，将探索AI与玩法深度融合，并支持玩家通过内置AI工具进行UGC内容创作。

游族在AI时代的野心，远远不止是提质增效的内部自研平台、探索AI游戏。过去两年，这家公司通过一系列外部投资、战略合作狂卷GPU、智算领域和具身智能等，实现覆盖上下游产业的全链条投资布局。

AI基建层面，游族是港股“GPU第一股”壁仞科技的早期投资者，持有其约0.21%的股份；还参与了曦望Sunrise近10亿元融资，该公司专注于高性能GPU及多模态场景推理芯片的研发。之后双方围绕定制GPU算力卡、分布式架构优化、AIGC内容生产与实时推理引擎等方向展开深度合作。

两年前，游族投资了星云智慧机器人，布局具身智能领域。2025年10月，游族更是宣布豪掷10亿押注AI，其全资子公司与多家国有企业共同投资无锡云星智算。其中，游族方面以自有资金认缴出资不超10.01亿元，首期合计出资2亿元。据悉，无锡云星智算将聚焦AI、智算领域等科技行业的优质企业和投资机会，进行前瞻性技术储备，提升其在科技领域的战略布局。

另外，游族先后与火山引擎、世纪互联、人民网、中科曙光、长城科技、深圳机密计算等行业头部公司达成战略合作。

比如同火山引擎合作共探文娱产业 AI 大模型技术应用；与上海自主智能无人系统科学中心共同发起“自主智能无人系统大模型计划”；联合长城科技、深圳机密计算共同构建“国产算力+密态安全+场景创新”自主可控算力安全技术底座；与人民网联合成立 AI 交互语料创新实验室，构建安全可靠、高质量的多模态人机交互语料体系……